Im Vergleich zu anderen Ländern ist Deutschland als eines der industrialisierten Länder durch seinen relativ hohen Lebensstandard gekennzeichnet (z.B. hohes Bruttoinlandsprodukt pro Kopf und Lohnsätze). Deutsche Politiker argumentieren häufig, dass die Exportwirtschaft und Innovationen für Deutschland wichtige Themengebiete sind, um den erreichten Wohlstand aufrecht zu erhalten. Die Welthandelsorganisation rangiert Deutschland unter den Top 3 der leistungsfähigsten Exporteure seit 1953. Somit spielt die Exportwirtschaft ebenfalls im historischen Kontext eine erhebliche Rolle. Beim „Global Innovation Index 2012” erreicht Deutschland ebenfalls eine hohe Position (Platz 15 von 141 Ländern).

Im Folgenden beleuchtet diese Dissertation den Einfluss von Finanzierung auf Handel und die Determinanten von Innovationsverhalten innerhalb Start-Up Unternehmen. Die ökonomische Literatur belegt einen bestehenden Zusammenhang zwischen Innovationsverhalten von Unternehmen und ihrer Exporttätigkeit. Einige empirische Papiere finden typischerweise eine positive Korrelation zwischen Innovation und Exporttätigkeit, allerdings bleibt die Richtung der Kausalität unklar. Der Fokus dieser Arbeit besteht allerdings nicht in der Beschreibung der Verbindung beider Felder, sondern betrachtet verschiedene Aspekte innerhalb des jeweiligen Feldes.

Kapitel 2 beginnt mit der Darstellung eines ausführlichen Literaturüberblickes zum Thema Finanzierung und Handel. Hierbei wird vor allem auf verschiedene Aspekte eingegangen, die für die drei nachfolgenden Kapitel von Bedeutung sind: allgemeine Unterschiede zwischen Exporteuren und nicht-Exporteuren, der Zusammenhang zwischen Finanzierung und Handelsströmen und die Literatur über den Dienstleistungshandel.

Die folgenden Kapitel basieren auf einem Datensatz (MiMiK), der Daten über Bank-Firmen Beziehungen sammelt und von der Deutschen Bundesbank zur Verfügung gestellt wird. Der massive Einbruch des weltweiten Handels zwischen September 2008 und Januar 2009 (auch bekannt als sogenannter “Großer Handelskollaps”) wird häufig mit der globalen Verschlechterung von Finanzierungsbedingungen nach dem Bankrott der US Investmentbank Lehman Brothers in Verbindung gebracht. In einem ersten Schritt untersucht Kapitel 3 allgemeine Unterschiede zwischen Exporteuren und nicht-Exporteuren (unabhängig von der Finanzmarktkrise). Der Fokus liegt hierbei auf der Fragestellung, ob Exporteure mehr von externer Finanzierung abhängen im Vergleich zu nicht-Exporteuren. Dazu werden alle Kreditbeziehungen in Deutschland untersucht, die einen Kreditbestand von mehr als 1,5 Millionen Euro zwischen 2005 und 2010 ausweisen. Die MiMiK Datenbank beinhaltet allerdings nur den Kreditbestand zwischen Bank und Firma auf Quartalsfrequenz. Deswegen wird ein Datenmatch mit einem anderen Datensatz (Ustan) generiert, der ebenfalls von der Deutschen Bundesbank zur Verfügung gestellt wird. Dieser enthält jährliche Bilanzpositionen und Gewinn- und Verlustrechnungen von Unternehmen (inklusive Exportumsätze). Die Ergebnisse verdeutlichen, dass Exporteure eine höhere externe Finanzierung von durchschnittlich 16% aufweisen.

Kapitel 4 fokussiert sich primär auf die Bedeutung von Finanzierungsbedingungen für Exporteure während und nach der Finanzmarktkrise. Der vorherige MiMiK-Ustan Datenmatch wird mit zusätzlichen Bankinformationen der Datenbank BAKIS verbunden. Auf dieser Grundlage können Banken auf Mikroebene identifizieren werden, die besonders stark von der Finanzmarktkrise betroffen sind. Das Kapitel untersucht auf deskriptive Art und Weise, ob eine Korrelation zwischen Exportumsätzen und Kreditvergabe besteht (was nicht der Fall ist) und ob Banken, die besonders stark von der Finanzmarktkrise betroffen sind, tatsächlich ihre Kreditbestände verringert haben (hierfür wird empirische Evidenz gefunden). In einem letzten Schritt wird ein Nearest Neighbor Matching durchgeführt, um relativ ähnliche Exporteure zu identifizieren. Danach wird analysiert, ob Unternehmen, die Kreditbeziehungen mit einer von der Finanzmarktkrise betroffenen Bank hat, ihre Handelstätigkeit stärker eingeschränkt hat als ein vergleichbares Unternehmen, welches Finanzierung nur von gesunden Finanzinstituten erhält. Die Ergebnisse zeigen allerdings, dass für Deutschland die Angebotsbedingungen keinen Kanal darstellen, um den rapiden Fall der Handelstätigkeit zu erklären.

Kapitel 5 legt einen anderen Schwerpunkt im Vergleich zur vorherigen Analyse, indem die Exporterprämie für Güterexporteure und Dienstleistungsexporteure separat geschätzt wird. Die zentrale Fragestellung liegt darin, ob Dienstleistungsexporteure im Vergleich zu Güterexporteuren stärker von externer Finanzierung abhängig sind und somit höhere Eintrittsbarrieren überbrücken müssen. Der MiMiK-Ustan Datenmatch wird mit detaillierten Transaktionsdaten über Dienstleistungsexporte von der SITS Datenbank der Deutschen Bundesbank erweitert. Somit können Unternehmen identifizieren werden, die primär Güter oder Dienstleistungen exportieren und ein Vergleich zu den vorherigen Ergebnissen auf disaggregierter Ebene gezogen werden. Der erste Schritt konzentriert sich auf Unterschiede in externer Finanzierung für Güterexporteure vs. nicht-Exporteure. Die Ergebnisse stimmen mit den vorherigen überein und zeigen, dass Güterexporteure eine höhere externe Finanzierung von durchschnittlich 16% aufweisen. Danach erfolgt der Vergleich zwischen Dienstleistungsexporteuren und Güterexporteuren. Die Schätzungen ergeben, dass Dienstleistungsexporteure im Schnitt einen höheren Kreditbestand (17%) aufweisen als Güterexporteure. Dieses Ergebnis kann als Evidenz für höhere Eintrittsbarrieren interpretiert werden.

Zum Schluss befasst sich die Dissertation in einem separaten Teil mit den Determinanten von Innovationen innerhalb von Start-Up Unternehmen. Kapitel 6 beschäftigt sich mit der Frage, ob Unternehmer in der High-Tech Branche, die eine technische Ausbildung haben, innovativer sind als Wirtschaftswissenschaftler (Betriebswirte und Volkswirte). Bis jetzt ist das Forschungsfeld im Bereich Entrepreneurship relativ unerforscht wegen dem Mangel an möglichen Forschungsdaten. Um die zentrale Frage zu analysieren, wird ein neuer Datensatz (KfW/ZEW Gründungspanel) genutzt, der Informationen für eine zufällige Stichprobe von deutschen Start-Up Unternehmen aus 2007 und 2008 enthält. Die Daten enthalten Informationen über Eigenschaften des Unternehmers, vor allem über seine Studienausrichtung vor der Gründung des Start-Ups. Außerdem wurde das KfW/ZEW Gründungspanel initiiert, um Forschungsfragen im Bereich der Innovationsökonomik zu analysieren. Deswegen beinhaltet es eine Vielzahl von Approximationen, um Innovationsverhalten von Entrepreneuren zu messen. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Unternehmer in der High-Tech Branche, die einen Studienabschluss in Naturwissenschaften besitzen, mehr Forschung und Entwicklung betreiben und eher eine Neuheit auf den Markt bringen als Ökonomen. Für Unternehmer mit abgeschlossener Berufsausbildung gibt es dagegen keinen Unterschied in der Innovationstätigkeit. Allerdings hängen die Ergebnisse sehr stark von der Definition von „Innovation“ und von der Gründungsform (Einzel vs. Team Start-Up) ab.